Почему зарубежные заказы индонезийской компании Tsingshan внезапно резко возросли?

В последнее время китайский рынок нержавеющей стали демонстрирует значительную волатильность, но зарубежный рынок показывает другую картину.—Поступают сообщения о том, что индонезийская компания Tsingshan планирует вновь скорректировать свои экспортные цены, прогнозируемое увеличение которых составит 30-40 долларов США за тонну. Итак, что же именно лежит в основе высоких показателей индонезийской компании Tsingshan на зарубежном рынке? В этой статье рассматриваются многочисленные движущие силы этого феномена, учитывающие изменения в мировой экономической ситуации и корректировку корпоративной стратегии.

1. Сокращение зарубежных поставок: Индонезия становится «альтернативным центром поставок»
   Глобальная цепочка поставок нержавеющей стали претерпевает структурные изменения. В материковом Китае новые правила BIS Индии практически полностью заблокировали экспорт готовой продукции из китайской нержавеющей стали в Индию, в то время как совместное уведомление пяти китайских органов власти о прекращении модели «экспорта по ложной декларации» полностью перекрыло традиционные «серые» экспортные пути. Это привело к увеличению дефицита поставок на зарубежных рынках, особенно в секторе готовой продукции.

В то же время ЕС ввел антидемпинговые пошлины на готовую продукцию из нержавеющей стали из Индонезии, но сохраняет относительно низкие тарифы на полуфабрикаты, такие как слябы, создавая «двойной» механизм.

«Двойные стандарты» европейских сталелитейных заводов усугубляют эту тенденцию: с одной стороны, они лоббируют правительства с целью сохранения высоких тарифов, ограничивающих импорт готовой продукции, а с другой — активно закупают дешевые слябы из Индонезии, чтобы поддерживать высокую прибыль своих прокатных заводов. Например, слябы могут легко обойти антидемпинговые проверки посредством транзита через третьи страны или простой переработки. Расследования показывают, что индонезийская компания Tsingshan перешла к основной стратегии экспорта слябов, активизируя свои комплексные усилия на евразийском рынке.

2. Высокий объем заказов, «предложение не покрывает спрос» по заказам на октябрь
   После кратковременного спада во втором квартале в индонезийском Циншане произошел взрывной рост спроса. Начиная с третьего квартала, по мере возобновления закупок сталелитейными заводами в Азии и Европе объемы заказов значительно превзошли ожидания. Основными видами продукции стали черная обшивка и заготовки из нержавеющей стали, объемы заказов вернулись к уровням первого квартала этого года. Объем продаж на Тайване превысил 100 000 тонн в месяц, а общие показатели экспорта улучшились после спада предыдущих трех-четырех месяцев.

Основным фактором является гибкая стратегия индонезийской компании Tsingshan: избежание высоких тарифных барьеров ЕС на готовую продукцию путем сосредоточения внимания на экспорте полуфабрикатных слябов. Это не только удовлетворяет потребности европейских заводов в прокате, но и привлекает сталелитейные заводы с растущим спросом к размещению крупных заказов. Сообщается, что линии по производству горячей прокатки на индонезийском заводе Tsingshan в настоящее время работают на полную мощность, а планы заказов на октябрь по-прежнему не могут удовлетворить растущий спрос со стороны клиентов. Некоторые европейские производители даже стремятся увеличить объемы закупок. Такая ситуация, когда «производственные линии опустошаются, а предложение не покрывает спрос», дала индонезийской компании Tsingshan больший контроль над ценообразованием.

3. Достижение дна и начало цикла
   В июне объем зарубежных заказов индонезийской компании Tsingshan достиг рекордно низкого уровня, что стало отражением дилеммы «разорванной цепи» в секторах средней и нижней переработки мировой нержавеющей стали: переработка готовой продукции была ограничена нехваткой сырья, и трейдеры держали средства в запасе, ожидая сигналов о снижении цен.

Тем временем цены на продукцию из нержавеющей стали упали до второй самой низкой отметки в истории (выше только чем в период крайней волатильности 2020 года), ввергнув рынок в порочный круг «чем сильнее падают цены, тем более нерешительными становятся покупатели».

Этот тупик был преодолен в июле.—Когда цены на никель на LME стабилизировались выше ключевого уровня в 15 000 долл. США/тонну, в сочетании с истощением запасов в перерабатывающей промышленности, индонезийская компания Tsingshan инициировала стратегию «привязки цен»: котировки горячекатаных слябов подскочили более чем на 50 долл. США/тонну за один месяц.

Рост цен после глубокого спада больше не встречал сопротивления, а вместо этого стал «стартовым пистолетом» для закупок: европейские прокатные заводы бросились заказывать слябы, чтобы снизить будущие риски по издержкам, в то время как азиатские заказчики, движимые «страхом роста цен», коллективно высвободили отложенный спрос. Этот быстрый переход от «точки замерзания» к «точке кипения» является основной движущей силой нынешнего дисбаланса спроса и предложения.

4. Затраты на сырье поддерживают рост цен и логику заказов
   Ожидания роста цен еще больше усилили активные закупки—Текущие цены на сырье демонстрируют «стабильную с поддержкой» тенденцию: цены на никелевый чугун стабилизировались на уровне 925–955 юаней за никель, цены на никель на Лондонской бирже металлов (LME) держатся на уровне 15 000 долларов США за тонну, а цены на никель в Шанхае остаются высокими и превышают 120 000 юаней за тонну, что обеспечивает надежную поддержку росту экспортных цен индонезийской компании Tsingshan.

Что касается корректировки цен, то индонезийская компания Tsingshan с июня в общей сложности повысила экспортные котировки на 110 долл. США/тонну и планирует дальнейшее повышение на 30–40 долл. США/тонну в августе, чтобы смягчить текущий дисбаланс спроса и предложения. Такая «жесткость» ценообразования по сути отражает «реальный спрос» на мировом рынке нержавеющей стали.:

По сравнению с внутренним рынком Китая, где рост фьючерсов в значительной степени отражает ожидания сокращения производства, спотовые цены являются прямым индикатором фактической динамики спроса и предложения. Индонезийская компания Tsingshan благодаря своевременным корректировкам своей стратегии на мировом рынке (таким как замена экспорта слябов на готовую продукцию и ориентация на региональный спрос) не только преодолела прежнюю досадную ситуацию с загрузкой производственных линий, но и добилась трансформации в плане возможностей приема заказов и ценообразования, «став более жесткой».

Подводя итог, можно сказать, что резкий рост зарубежных заказов индонезийского Tsingshan не случаен, а является результатом изменений в глобальной политике и его собственных адаптивных стратегий. В краткосрочной перспективе компания уже разместила заказы на октябрь, и ожидается, что рост цен продолжится, что еще больше расширит ее долю на рынке полуфабрикатов в Европе и Азии. Однако проблемы остаются: потенциальный пересмотр тарифов ЕС и колебания международных цен на металлы могут изменить конкурентную среду.

В целом, успех индонезийского Циншаня подчеркивает важность гибкости в эпоху торговых барьеров.—В условиях ограничений других поставщиков переход на экспорт полуфабрикатов стал прорывной стратегией, способствуя постепенному смещению центра тяжести отрасли нержавеющей стали на восток. В будущем отрасль должна сохранять бдительность в отношении рисков недобросовестной конкуренции, возникающих из-за политики «двойных стандартов». Этот сайт будет продолжать отслеживать последние события.